1月2日晚，证监会新闻讲话人王利答记者问。

2025年1月2日，记者获悉，近期金融治理部门对股票回购增持再贷款落地有关政策进行了调整优化，内容涉及告贷人自有资金比例降至10%，允许上市公司和重要股东持有的其他股票进行质押等，进一步减轻告贷人的资金压力。

2024年10月18日，中国人民银行会同金融监管总局、中国证监会出台《关于设立股票回购增持再贷款有关屎的通知》（下称《通知》），疏导21家全国性金融机构向切合前提的上市公司和重要股东提供贷款，用于回购和增持上市公司股票。再贷款额度3000亿元，年利率1.75%。

政策出台后，金融机构迅速造订内部治理造度，明确业务操作规程，积极发展股票回购增持贷款业务。初步统计，2024年，全市场披露的回购增持打算上限超2500亿元。为进一步加大政策支持力度，方便参加主体操作，近期金融治理部门对股票回购增持再贷款落地有关政策进行了调整优化。

关于上市公司和重要股东反映的自有资金匹配压力大情况，金融治理部门将申请股票回购贷款需承担的最低自有资金比例降到10%，即金融机构最多可对回购增持现实金额的90%予以支持，降低了参加门槛，减轻了告贷人资金压力。

关于股票回购增持贷款的风控要求，金融治理部门允许上市公司和重要股东以其持有的其他股票进行质押，进一步降低市场主体获贷难度和成本，金融机构可自主决定放款前提和担保要求。同时，政策也明确激励以信誉方式发放股票回购增持贷款。

对于部门不具备第三方存管资格的银行，政策支持通过与代理行合作的方式发展业务，贷款银行可通过代理行将贷款资金划转至相应账户，用于支持上市公司和重要股东回购增持股票。

目前，金融机构最长可按3年期限发放股票回购增持再贷款，与上市公司和重要股东回购增持股票的期限根基匹配。

截至2024年12月末，金融机构与超700家上市公司和重要股东达成合作意向，其中200余家已颁布布告披露拟申请贷款上限超500亿元，60%以上的贷款用于回购，贷款依照利率优惠准则定价，均匀利率水平在2%左右。

2025年1月2日，央行布告称，第二次互换方便操作于2025年1月2日实现招标，操作金额为550亿元，选取费率招标方式，20家机构参加投标，最高投标费率30bp，最低投标费率10bp，中标费率为10bp。

2024年9月24日，中国人民银行行长潘功胜在国新办新闻颁布会上颁发创设两项新工具：一项是创设证券、基金、保险公司互换方便，另一项是创设股票回购、增持专项再贷款。

随后，互换方便操作迅速落地。2024年10月10日，央行官网布告称，创设“互换方便”，支持切合前提的证券、基金、保险公司以债券、股票ETF、沪深300成分股等资产为抵押，从央行换入国债、央行单据等高档级流动性资产。

2024年10月21日，央行颁布互换方便（SFISF）操作了局的1号布告。内容显示，为更好阐扬证券基金机构稳市作用，人民银行发展了证券、基金、保险公司互换方便初次操作。操作金额500亿元，选取费率招标方式，20家机构参加投标，最高投标费率50bp，最低投标费率10bp，中标费率为20bp。

截至2024岁暮，上述500亿元已根基用完，市场反映优良。

东兴证券以为，创新钱币政策工具是监管层支持股票市场不变发展，贡献增量资金改善市场流动性，提振投资者信念的重要行动。其中，创设证券、基金、保险公司互换方便，支持切合前提的证券、基金、保险公司通过资产质押，从中央银行获取流动性，这项政策将大幅提升机构的资金获取能力和股票增持能力。

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